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Novedades fondo HMC US Venture Opportunities Junio 2023


A pesar de la incertidumbre económica y las recientes quiebras de bancos regionales, durante el primer trimestre del año, se vio un repunte en el monto total invertido en capital de riesgo. En el primer trimestre de 2023 se recaudaron USD 44,1 Bn (+37% vs 4Q 2022).


Por otro lado, la actividad de IPOs (oferta pública inicial, por sus siglas en inglés) en Estados Unidos se ha mantenido prácticamente inactiva. Si bien varias empresas estaban listas para salir a cotizar en bolsa, estas han postergado sus planes mientras el mercado y las valoraciones se estabilizan. A su vez, la actividad de fusiones y adquisiciones se ha mantenido baja. Se espera que estas actividades se recuperen a medida que las valoraciones se estabilicen y se retome la confianza inversionista.


Tecnología continuó el liderazgo en términos de actividad del sector, seguido por servicios y salud. El sector salud continuó con el sólido desempeño reciente. Tanto la modernización del sistema de salud como la medicina personalizada siguen atrayendo el interés de los inversionistas de capital de riesgo.


Se destacan las valorizaciones del sector tecnológico en Estados Unidos durante lo corrido del año. Ha sido el sector que mejor se ha desempeñado en los mercados públicos. El Nasdaq avanzó 38,8% desde el 30 de diciembre de 2022 al 30 de junio de 2023, mientras que, el S&P 500 se ha valorizado un 15,91%.


La mayor selectividad de las firmas de Venture Capital para desplegar capital. La velocidad de las transacciones se ha reducido significativamente por la debida diligencia más profunda debido a las condiciones actuales del mercado (intensificación en análisis de valoraciones, rentabilidad y sostenibilidad de los modelos de negocio a largo plazo), favoreciendo así la calidad de las inversiones e incrementando las probabilidades de mejores retornos.


Acerca del Índice TRVCI


El Índice TR Venture Capital (TRVCI) tiene como objetivo replicar los retornos brutos de la industria de Venture Capital de EEUU. TRVCI busca rastrear gran parte del universo de compañías invertidas por fondos de venture capital norteamericano e incluye más de 20.000 empresas.



Distribución del índice por sector


El sector de Tecnología y Software es un área importante para el Venture Capital, y las empresas más grandes y exitosas de este sector han recibido grandes cantidades de capital de riesgo. Venture Capital ha sido una fuente clave de financiación para startups y ha desempeñado un papel fundamental en el desarrollo de las empresas más exitosas del mundo.




Retornos Índice TRVCI vs Índices Tecnología y S&P 500


Durante los últimos 10 años, el índice Refinitiv Venture Capital (TRVCI) ha tenido un mejor desempeño frente a los índices de tecnología y compañías públicas en Estados Unidos. El retorno acumulado del índice TRVCI súpera al ETF Tech SPDR, el cual obtuvo la segunda mejor rentabilidad acumulada, en más del 100%.





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